Strona główna
  • Makroekonomia
  • Waluty, obligacje, surowce
  • Analizy sektorowe
  • Nieruchomości
  • Rynki zagraniczne
  • Fundusze inwestycyjne
  • Newsletter

logo PKO Centrum Analiz

menu
logo PKO centrum analiz
    Strona główna
  • Makroekonomia
  • Waluty, obligacje, surowce
  • Analizy sektorowe
  • Nieruchomości
  • Rynki zagraniczne
  • Fundusze inwestycyjne
  • Newsletter

  • 800 302 302

Zamknij

Perspektywy gospodarcze na 2026: Rok ognistej gospodarki

W raporcie przedstawiamy oczekiwania co do rozwoju krajowej gospodarki w 2026 w kluczowych obszarach (PKB, rynek pracy, inflacja, równowaga zewnętrzna, polityka pieniężna, polityka fiskalna, rynek walutowy), a także sześć istotnych tematów, które albo stanowią istotne założenie dla naszych prognoz, albo znaczący czynnik ryzyka dla ich realizacji.

Przeczytaj więcej
ogien woda

Aktualności

europa 1

Dziennik Ekonomiczny: Czy Europa naprawdę zmierza w złym kierunku?

Prezydent D.Trump zapowiedział, że USA chcą natychmiastowego rozpoczęcie rozmów o przejęciu Grenlandii, jednocześnie wykluczając użycie siły. Ogłosił też rezygnację z ceł na import z ośmiu krajów UE, powiązaną z nieujawnionym projektem porozumienia dotyczącym wyspy. Dziś uwaga koncentruje się na dalszych geopolitycznych dyskusjach w Davos oraz krajowych danych o aktywności w grudniu.

Więcej
niemcy 2

Dziennik Ekonomiczny: Nastroje w Niemczech najlepsze od lat

Nastroje w Niemczech wzrosły do poziomu najwyższego od lat. Za oceanem w centrum uwagi pozostają amerykańskie roszczenia wobec terytorium Grenlandii. Dzisiejsze kalendarium publikacji jest puste, a najważniejsze będą rozmowy USA i UE w Davos w sprawie Grenlandii i ceł.

Więcej
Zobacz więcej

Analizy makroekonomiczne

przemysł 1

Makro Flash: Długo wyczekiwane dobre dane

Produkcja sprzedana przemysłu w grudniu wzrosła o 7,3% r/r, a produkcja budowlano-montażowa o 4,5% r/r. Oba odczyty wyraźnie przewyższyły oczekiwania rynkowe. Choć na skalę poprawy wpłynęły m.in. niska baza odniesienia oraz dodatkowy dzień roboczy, to nawet po uwzględnieniu tych czynników coraz wyraźniej rysuje się poprawa trendu w sektorach produkcyjnych.

Więcej
sowa

Makro Flash: Jedna jaskółka wiosny nie czyni

Przeciętne wynagrodzenie w sektorze przedsiębiorstw w grudniu wyniosło 9583,31 PLN, co przekłada się na wzrost o 8,6% r/r wobec 7,1% r/r w listopadzie. Dynamika płac była istotnie wyższa od konsensusu i naszej prognozy (kons.: 6,9% r/r, PKOe: 7,0% r/r). W ujęciu realnym płace wzrosły o 6,1% r/r, najsilniej od sierpnia 2024. Przeciętne zatrudnienie w grudniu spadło o 4 tys. etatów, co jest wynikiem nieco gorszym od wzorca sezonowego. W ujęciu r/r liczba etatów w sektorze przedsiębiorstw spadła o 0,7% wobec −0,8% miesiąc wcześniej.

Więcej
Zobacz więcej

Analizy sektorowe

shutterstock 2458107625

Kwartalnik Branżowy 4q25 (232) - Strojenie gospodarki do nowej geopolitycznej tonacji

Perspektywy makroekonomiczne dla Polski na 2026 rysują się jako harmonijny rozwój z jedynym dysonansem w postaci deficytu budżetowego. Jednocześnie trwa „strojenie” gospodarki – dostosowania na poziomie firm i całych branż do dynamicznie zmieniających się zasad globalnej wymiany. W tej nowej tonacji dużo bardziej niż w ostatnich dziesięcioleciach wybrzmiewają nuty protekcjonizmu, interwencjonizmu i konfrontacji. W tym otoczeniu UE może wydawać się słaba i zagubiona, pozbawiona wizji i nadziei. To sprawia, że również wśród polskich firm i konsumentów podwyższony jest poziom ostrożności. Jednocześnie „twarde” dane z naszej gospodarki zdają się przeczyć tym obawom, a przedsiębiorcy wykazują się dużą elastycznością.

Więcej
zima agro pole

Agro Nawigator 5/2025: Perspektywy dla rynków rolnych na 2026

Koniec 2025 przyniósł spadki cen większości produktów rolnych, co było wypadkową wysokiej podaży w kraju i na świecie. Na rynku zbóż presję cenową pogłębiły kolejne rewizje w górę światowych zbiorów pszenicy w sezonie 2025/26, co sprowadziło ceny pszenicy do najniższych poziomów od 2020. Utrzymanie się ujemnej dynamiki cen prawdopodobne jest także w 2026. Lepsze zbiory w Polsce implikowały spadki cen owoców i warzyw. Obniżki notowano także na rynku produktów zwierzęcych. Choroby zwierząt pozostają czynnikiem ryzyka dla rynku mięsa. Z problemem grypy ptaków zmagają się Niemcy. Wieprzowina odczuła skutki chińskich ceł oraz zagrożeń związanych z ASF w Hiszpanii. Pogorszenie koniunktury rolnictwa zaczęło z kolei ciążyć perspektywom rynku maszyn rolniczych na 2026.

Więcej
Zobacz więcej

Waluty, obligacje, surowce

5 wykres w gore

Uprawnienia do emisji CO2 – komentarz rynkowy

Korekta na rynku uprawnień po wzroście w pobliże 94 EUR/t Gaz najdroższy od miesięcy, przekracza 40 EUR/MWh Na przełomie roku notowania uprawnień do emisji CO2 oscylowały w przedziale 86,8-88,9 EUR/t. 2 stycznia zdublowały lokalny szczyt z grudnia ubiegłego roku, a tydzień później, po krótkiej konsolidacji, wybiły się górą za sprawą gazu. ...

Więcej
6 zloto

Surowce – komentarz rynkowy

Skok notowań Brenta z powodu niestabilnej sytuacji w Iranie Metale w 2026 biją rekordy cenowe Miedź przekracza poziom 13400 USD/t, złoto w pobliżu 4650 USD/troz Brent w 2025 staniał o 18,5%, był to trzeci z rzędu rok spadków (najdłuższa taka seria). ...

Więcej
Zobacz więcej

Nieruchomości

2021-02-16 magazyn

Rynek nieruchomości magazynowych: Spokojnie, choć z ryzykami na horyzoncie

Okres euforii na rynku wynikający z bardzo silnej presji popytowej w czasie trwania pandemii przeszedł już do historii i charakteryzuje się osiągnięciem równowagi na niższym poziomie zarówno popytu jak i podaży. Przypuszczamy, że w 2026 strona popytowa zdecydowanie się osłabi jednocześnie przenosząc się na mniejsze rynki.

Więcej
800x450 blok

Rynek Mieszkaniowy 4q25: Niższe stopy robią robotę

Ceny transakcyjne mieszkań w 3q25 w ujęciu rocznym nie zmieniły się znacząco, lokalnie występowały niewielkie korekty cen in minus. Sytuację rynkową kształtowała duża oferta mieszkań oraz rosnący popyt na mieszkania pobudzony kolejnymi obniżkami stóp procentowych i rosnącymi dochodami gospodarstw domowych. Oczekujemy utrzymania obecnej sytuacji na rynku do końca 1q26. W kolejnych kwartałach dalsze ożywienie popytu na mieszkania będzie wg nas skutkować lekkim wzrostem średnich cen transakcyjnych mieszkań przy stabilnej ofercie mieszkań deweloperskich.

Więcej
Zobacz więcej

Fundusze inwestycyjne

2025-02-21

Biuletyn Rynkowy - Luty 2025

Co wiemy po pierwszym miesiącu prezydentury Donalda Trumpa? O decyzjach, zapowiedziach i ich wpływie na rynki przeczytasz w najnowszym biuletynie.

Więcej
2025-02-17

WEBINAR: Zrozumieć inflację

Czas: 26.02.2025 r., godz. 13:00-14:00 Miejsce: Platforma Microsoft Teams Live Events DOŁĄCZ DO SPOTKANIA Na spotkaniu dowiesz się, m.in: dlaczego pojawia się inflacja? jakie są plusy i minusy inflacji? czy łatwo jest liczyć wzrost cen i go prognozować? czy banki centralne mogą kontrolować inflację? NASI EKSPERCI Urszula Kryńska – kierownik Zespołu Analiz i Prognoz w Departamencie...

Więcej
Zobacz więcej

Rynki zagraniczne

Branża meblarska 10 2025 800x450

Branża meblarska: Sytuacja bieżąca i prognozy rozwoju rynku do 2030

Raport prezentuje bieżącą sytuację oraz perspektywy średnioterminowe do 2030 dla światowego i polskiego handlu meblami. Przedstawia także głównych 10 importerów i światowe trendy oraz pozwala przeanalizować konkurencję na największych rynkach zbytu. ...

Więcej
Branża odzieżowa 08 2025 CA 800X450

Branża odzieżowa: Sytuacja bieżąca i prognozy rozwoju rynku do 2029

Raport prezentuje bieżącą sytuację oraz perspektywy średnioterminowe do 2029 dla światowego i polskiego handlu odzieżą. Przedstawia także głównych 10 importerów i światowe trendy oraz pozwala przeanalizować konkurencję na największych rynkach zbytu. ...

Więcej
Zobacz więcej

Aby świadczyć usługi na najwyższym poziomie, Internetowe serwisy informacyjne PKO Banku Polskiego wykorzystują pliki cookies zapisywane w pamięci przeglądarki. Szczegółowe informacje na temat celu ich używania, łączenia z innymi danymi posiadanymi przez Bank oraz zmiany ustawień plików cookies a także ich usuwania z przeglądarki internetowej, znajdują się w Polityce prywatności Dalsze korzystanie z serwisu bez zmiany ustawień dotyczących cookies w przeglądarce oznacza potwierdzenie zapoznania się z powyższymi informacjami i zgodę na wykorzystywanie plików cookies w celach marketingowych.

Pliki cookies przetwarzane są m.in. w celu jak najlepszego dopasowania prezentowanych treści do potrzeb i zainteresowań użytkowników a także w celu zapewnienia bezpieczeństwa usług świadczonych przez Bank oraz aby dokonywać pomiarów, które pozwalają udoskonalać produkty i usługi oferowane przez Bank. Szczegółowe informacje na temat rodzajów plików cookies, sposobach korzystania z plików oraz usuwania, a także o naszych partnerach znajdują się w Polityce prywatności

  • PKO Bank Polski
    • O PKO Banku Polskim
    • Relacje inwestorskie
  • O Centrum Analiz
    • Autorzy
  • Centrum Prasowe
    • Kontakt dla mediów
  • Bądź na bieżąco
    • Serwis Rynkowy Biura Maklerskiego
    • WspieramyEksport.pl
  • Inne
    • Bankomania.pl
    • Energia Transformacji
Nagrody
i wyróżnienia
nagrody-parkiet-total
nagrody-parkiet-prognozy
nagrody-consensus-2018
nagrody-consensus-2017
nagrody-focus-economics-2018
nagrody-focus-economics-2017
© 2026 PKO Bank Polski
Kod BIC (Swift): BPKOPLPW
800 302 302