Strona główna
  • Makroekonomia
  • Waluty, obligacje, surowce
  • Analizy sektorowe
  • Nieruchomości
  • Rynki zagraniczne
  • Fundusze inwestycyjne
  • Newsletter

logo PKO Centrum Analiz

menu
logo PKO centrum analiz
    Strona główna
  • Makroekonomia
  • Waluty, obligacje, surowce
  • Analizy sektorowe
  • Nieruchomości
  • Rynki zagraniczne
  • Fundusze inwestycyjne
  • Newsletter

  • 800 302 302

Zamknij

Kwartalnik Ekonomiczny: Złotowłosa w sidłach geopolityki

Wybuch wojny w Iranie zakłóca dotychczasowy „złotowłosy” obraz krajowej gospodarki, ale na razie go nie przekreśla.

Przeczytaj więcej
shutterstock 2393853815

Aktualności

mapa focus na polske 2026-06-10

Dziennik Ekonomiczny: Dla Niemiec Polska jest ważniejsza od Chin

W Dzienniku skupiamy się na niemieckich danych produkcyjnych i handlowych, danych o handlu zagranicznym USA i inflacji w Chinach, zaś w kraju na założeniach do ustawy budżetowej na 2027, bezrobociu i wypowiedzi członkini RPP. Dziś w centrum uwagi znajdzie się amerykańska inflacja CPI, zaś w regionie finalne dane o inflacji w Czechach.

Więcej
niemcy 2 2026-06-09

Dziennik Ekonomiczny: Problemy niemieckiej gospodarki nie są tymczasowe

W Dzienniku skupiamy się przede wszystkim na publikacjach dotyczących największej europejskiej gospodarki. Dziś raczej nie poznamy przełomowych danych - w Europie skupimy się na danych o produkcji i handlu zagranicznym Niemiec, w USA na danych o bilansie handlowym, zaś w Polsce istotne może być przyjęcie przez rząd prognoz makroekonomicznych oraz propozycji podwyżki wynagrodzeń w budżetówce.

Więcej
Zobacz więcej

Analizy makroekonomiczne

pkb 1 2026-06-10

Makro Nawigator - miesięczne zestawienie prognoz makro i rynkowych

Aktualizowane co miesiąc prognozy wybranych kategorii makroekonomicznych (stóp procentowych, kursów walutowych i inflacji) m.in. do oceny opłacalności przedsięwzięć.

Więcej
nbp 2 2026-06-02

Makro Flash: RPP zachowuje spokój

Rada Polityki Pieniężnej pozostawiła stopy procentowe na niezmienionym poziomie, zgodnie z oczekiwaniami. Od marca br. stopa referencyjna wynosi 3,75%. Nieoczekiwane spowolnienie wzrostu cen w maju zdejmuje z RPP część presji na zacieśnianie polityki pieniężnej. Chociaż ryzyko dla prognoz jest nadal podwyższone, to naszym zdaniem inflacja może do końca roku pozostać w dopuszczalnym paśmie odchyleń od celu NBP. Podtrzymujemy, że w takich warunkach podwyżki stóp nie będą konieczne.

Więcej
Zobacz więcej

Analizy sektorowe

rotunda 3 2026-06-01

Finanse JST: Wyniki samorządów po 1q26

Samorządy wchodzą w okres zwiększonej aktywności inwestycyjnej z silną pozycją finansową i wysoką zdolnością do absorpcji środków zewnętrznych. Choć realizacja ambitnych planów inwestycyjnych będzie prowadzić do większych potrzeb pożyczkowych i może przejściowo osłabić wyniki budżetowe, nie powinno to stanowić obecnie zagrożenia dla stabilności finansowej sektora JST.  Problemy z równoważeniem budżetów zgłasza coraz mniej jednostek, a poziom zadłużenia w relacji do dochodów utrzymuje się na stabilnym poziomie.

Więcej
Nowa siedziba centrali banku 10 2026-05-21

Finanse JST: Wyniki spółek komunalnych w 2025

W 2025 sytuacja finansowa spółek komunalnych uległa poprawie. Łączne przychody spółek publicznych z branż: wodno-kanalizacyjnej, gospodarowania odpadami, obsługi rynku nieruchomości, działalności związanej ze sportem oraz lokalnego transportu zbiorowego wzrosły o 8,9%, osiągając 66,1 mld zł, co stanowiło 12% przychodów całego sektora przedsiębiorstw z przewagą kapitału publicznego w Polsce. W branżach tych większość podmiotów stanowią spółki samorządowe.

Więcej
Zobacz więcej

Waluty, obligacje, surowce

4 CO2 2026-06-03

Uprawnienia do emisji CO2 – komentarz rynkowy

Uprawnienia w okolicach 80 EUR/t, najdroższe od lutego Technika przemawia za kontynuacją wzrostów, fundamenty sugerują ostrożność Maj był trzecim z rzędu miesiącem aprecjacji uprawnień do emisji CO2. Po niewielkich wzrostach w marcu i kwietniu (o 3,2% oraz 1,8%) benchmark EUA zyskał w ubiegłym miesiącu solidne 9,3%. ...

Więcej
9 rozne wykresy 2026-06-03

Raport specjalny - Polski 10-letni ASW blisko 100pb: nowa równowaga czy okazja do kompresji?

Asset swap spready (ASW) na polskim rynku obligacji skarbowych przeszły w ostatniej dekadzie strukturalną zmianę — od poziomów ujemnych lub umiarkowanie dodatnich do okolic 100pb w sektorze 10Y. W maju 2026 cała krzywa dla tenorów powyżej 2 lat znalazła się na dodatnich poziomach. ...

Więcej
Zobacz więcej

Nieruchomości

styro5 2026-05-27

Puls Nieruchomości: O strachu, który doliczył się do kosztorysu budowlanego

Różnica między 2022 a 2026 polega na fazie cyklu koniunkturalnego. W 2022 rynek budowlany wchodził już w fazę spowolnienia. Rosnące stopy procentowe, inflacja i niepewność ograniczały popyt. Wojna w Ukrainie raczej tylko nieco pogłębiła nieuchronnie nadchodzące hamowanie. W przypadku wojny w Iranie sytuacja jest inna. Rynek został dotknięty w momencie wychodzenia z dołka. Po okresie wysokich stóp, osłabionej dostępności kredytu i ostrożności inwestorów budownictwo zaczynało przypominać silnik spalinowy odpalany po zimie – jeszcze nierówno pracujący, ale wyraźnie łapiący obroty. Teraz wzrost kosztów może to ożywienie przydusić.

Więcej
shutterstock 1770696392 2026-04-30

Puls Nieruchomości: Podaż gruntów jak beton – elastyczna na początku, sztywna na lata

W 2h25 utrzymywały się umiarkowane tendencje wzrostowe cen gruntów pod zabudowę mieszkaniową. W opinii deweloperów uczestniczących w cyklicznej ankiecie NBP dotyczącej sytuacji firm deweloperskich ceny ziemi netto pod projekty mieszkaniowe w budownictwie wielorodzinnym w 2025 wzrosły średnio o 13% r/r w przeciętnych lokalizacjach i o 21% r/r w bardzo dobrych lokalizacjach (w 2024 odpowiednio o 16% i o 25%). W 2025 bank ziemi zabezpieczony przez ankietowanych deweloperów pozwalał na budowę liczby mieszkań większej o ok. 15% niż planowali oni rozpocząć w 2026.

Więcej
Zobacz więcej

Fundusze inwestycyjne

2025-02-21

Biuletyn Rynkowy - Luty 2025

Co wiemy po pierwszym miesiącu prezydentury Donalda Trumpa? O decyzjach, zapowiedziach i ich wpływie na rynki przeczytasz w najnowszym biuletynie.

Więcej
2025-02-17

WEBINAR: Zrozumieć inflację

Czas: 26.02.2025 r., godz. 13:00-14:00 Miejsce: Platforma Microsoft Teams Live Events DOŁĄCZ DO SPOTKANIA Na spotkaniu dowiesz się, m.in: dlaczego pojawia się inflacja? jakie są plusy i minusy inflacji? czy łatwo jest liczyć wzrost cen i go prognozować? czy banki centralne mogą kontrolować inflację? NASI EKSPERCI Urszula Kryńska – kierownik Zespołu Analiz i Prognoz w Departamencie...

Więcej
Zobacz więcej

Rynki zagraniczne

Branża meblarska 10 2025 800x450 2025-10-10

Branża meblarska: Sytuacja bieżąca i prognozy rozwoju rynku do 2030

Raport prezentuje bieżącą sytuację oraz perspektywy średnioterminowe do 2030 dla światowego i polskiego handlu meblami. Przedstawia także głównych 10 importerów i światowe trendy oraz pozwala przeanalizować konkurencję na największych rynkach zbytu. ...

Więcej
Branża odzieżowa 08 2025 CA 800X450 2025-08-29

Branża odzieżowa: Sytuacja bieżąca i prognozy rozwoju rynku do 2029

Raport prezentuje bieżącą sytuację oraz perspektywy średnioterminowe do 2029 dla światowego i polskiego handlu odzieżą. Przedstawia także głównych 10 importerów i światowe trendy oraz pozwala przeanalizować konkurencję na największych rynkach zbytu. ...

Więcej
Zobacz więcej

Aby świadczyć usługi na najwyższym poziomie, Internetowe serwisy informacyjne PKO Banku Polskiego wykorzystują pliki cookies zapisywane w pamięci przeglądarki. Szczegółowe informacje na temat celu ich używania, łączenia z innymi danymi posiadanymi przez Bank oraz zmiany ustawień plików cookies a także ich usuwania z przeglądarki internetowej, znajdują się w Polityce prywatności Dalsze korzystanie z serwisu bez zmiany ustawień dotyczących cookies w przeglądarce oznacza potwierdzenie zapoznania się z powyższymi informacjami i zgodę na wykorzystywanie plików cookies w celach marketingowych.

Pliki cookies przetwarzane są m.in. w celu jak najlepszego dopasowania prezentowanych treści do potrzeb i zainteresowań użytkowników a także w celu zapewnienia bezpieczeństwa usług świadczonych przez Bank oraz aby dokonywać pomiarów, które pozwalają udoskonalać produkty i usługi oferowane przez Bank. Szczegółowe informacje na temat rodzajów plików cookies, sposobach korzystania z plików oraz usuwania, a także o naszych partnerach znajdują się w Polityce prywatności

  • PKO Bank Polski
    • O PKO Banku Polskim
    • Relacje inwestorskie
  • O Centrum Analiz
    • Autorzy
  • Centrum Prasowe
    • Kontakt dla mediów
  • Bądź na bieżąco
    • Serwis Rynkowy Biura Maklerskiego
    • WspieramyEksport.pl
  • Inne
    • Bankomania.pl
    • Energia Transformacji
Nagrody
i wyróżnienia
nagrody-parkiet-total
nagrody-parkiet-prognozy
nagrody-consensus-2018
nagrody-consensus-2017
nagrody-focus-economics-2018
nagrody-focus-economics-2017
© 2026 PKO Bank Polski
Kod BIC (Swift): BPKOPLPW
800 302 302